Лидерите на Г-7 се похвалиха, че са намерили начин да нанесат още един сериозен удар върху приходите на Русия. Забраната за изкупуване на злато засяга втория износ на Русия след енергията, радва се държавният секретар на САЩ. Последствията от новия санкционен удар обаче вероятно ще разочароват колективния Запад. Защо новите санкции не са толкова тежки, колкото се надяват лидерите на Г-7?

Западът реши да нанесе нов удар върху печалбите на Русия и да забрани износа на злато. Четири държави обявиха такова ембарго - Великобритания, САЩ, Канада и Япония. Германия и Франция подкрепиха тези санкции, които бяха резултат от срещата на Г-7. Те обаче не могат да ги приемат сами, тъй като трябва да обсъдят този въпрос с други членки на ЕС. Най-вероятно налагането на ембарго върху златото от Русия от Европейския съюз е само въпрос на време, необходимо е приключване на всички формалности.

Президентът на САЩ Джо Байдън уверява, че това ще нанесе значителен удар върху основния руски износ. Държавният секретар на САЩ Антъни Блинкен казва, че това засяга „втория най-печеливш износ на Русия след енергията. „Отказът на страните от Г-7 да внасят злато от Русия ще я лиши от приходи с около 19 милиарда долара годишно“, изчисли Блинкен.

По данни за 2021 г. Русия е продала 301 тона на външни пазари за 19 милиарда долара по текущи цени. Според анализаторите на „Фрийдъм Финанс“, Великобритания е купила основната част от руското злато - 90% - миналата година за 15,4 милиарда долара (защото Лондон е най-големият център за търговия с благородни метали заедно с Ню Йорк). Освен това в Европа Швейцария е купила руско злато за 422 милиона долара, а Германия за 318 милиона долара. Плюс това златото в размер на 1,134 милиарда долара е закупено от други вносители от "приятелски" страни.

Любопитно е, че колективният Запад толкова шумно обяви новия удар върху руските доходи, докато в действителност забраната за търговия със злато с руско в Лондон беше въведена още през март 2022 г.

„Това се случи, когато Лондонската асоциация на благородните метали отмени международното сертифициране на руски златни кюлчета, когато поставяха печат върху кюлчето, че отговаря на пробата и може да бъде допуснато до международния пазар. Оттогава ние не доставяме кюлчета за Европа, Канада или САЩ“, казва Алексей Вязовски, вицепрезидент на „Златен монетен двор“.

Защо тогава страните от Г-7 вдигнаха такъв шум около официалното налагане на санкции? Първо, това е причина да се добави тежест към срещата на страните от Г-7, на която би било срамно политиците да не засегнат темата за Русия и да не я накажат по никакъв начин. И вече не е толкова просто се намери ново наказание, което звучи силно, но не убива допълнително икономиките на развитите страни.

Второ, това може да е хитър ход в опит да се накажат други държави. „Може би подобно изявление беше направено на ниво Г-7, за да подведе други страни под вторични санкции“, не изключва Вязовски.

Предвид формалността на официалните санкции, ударът срещу Русия може да не е толкова тежък, колкото САЩ се опитват да представят.

От една страна, приходите от износ на злато са наистина значителни. Дори от износ на оръжие Русия печели по-малко – 13 милиарда долара през 2020 г. И все пак в общия доход това не е критичен дял. Дори износът на агропромишлени продукти като цяло носи много по-значителни пари - през 2021 г. той беше 34 милиарда долара. А общите приходи на Русия от износ през миналата година възлизат на 498 милиарда долара. „През 2021 г. приходите в бюджета от износ на злато възлизат на около 7,57%, през тази година ще са около 5,35%, като се вземат предвид промените в долара“, смятат анализаторите от „Фрийдъм Финанс“.

Второ, Русия има всички шансове да пренасочи износа на злато от Запада към Изтока.

„Русия вече наблюдава скок в търговията със злато с Обединените арабски емирства. Донесохме масово слитъци в Дубай. Индия и Китай скоро ще се присъединят“, казва Вязовски. Дубай вероятно се е превърнал в такъв златен център за Русия, чрез който всеки, който желае, може да си купи руско злато.

Експертът прави паралел с продажбата на руски петрол, където Индия изведнъж се превърна в основен купувач. Индийците купуват руски петрол с отстъпка от около 30 долара спрямо световната цена и след това могат да го използват за свои нужди или да го препродават на други на пазарна цена, печелейки от препродажба.

Вязовски е уверен, че Индия и Китай, като двата най-големи потребители на злато, също ще станат активни купувачи на руското злато, както и ОАЕ. „Свидетели сме на унищожаването на световната търговия. Дори Китай вече започна да се тревожи и да разпродава доларовите си резерви, защото разбира, че те могат лесно да бъдат блокирани, ако не друго. А златото се съхранява у дома нищо не го заплашва. Второ, Индия и Китай са основните производители и потребители на бижута“, казва Вязовски. Следователно руското злато най-вероятно ще намери нов купувач точно от другата страна на "барикадите".

„В съвременния свят всъщност е много трудно да се забрани нещо. Русия заема почти 10% от световния добив на злато. Златото е ликвидна валута. Когато парите спрат да работят, златото ще продължи да се движи. Водата винаги ще намери дупка“, казва вицепрезидентът на компанията „Златен монетен двор“.

„Друг вариант за смекчаване на ефекта върху златодобивната индустрия е увеличаването на покупките на злато в резервите на Централната банка на Руската федерация. Ако регулаторът реши да увеличи покупките на злато на вътрешния пазар, това може значително да подкрепи индустрията“, каза Дмитрий Пучкарев, експерт по фондовия пазар. Когато правителството върне „бюджетното правило“, би било логично да насочи свръхпечалбите от продажбата на петрол и газ (а цените продължават да растат там) за закупуване на злато и юан вместо „недостъпни“ долари и евро.

Що се отнася до цената на златото, няма ясен отговор дали цените ще се повишат на фона на официална забрана. Първо, ембаргото, обявено от страните от Г-7, е по-скоро формалност, символична.

Второ, има съмнения, че цените на златото сега са изкуствено ограничени. „През 2020 г. беше поставен исторически рекорд от близо 2000 долара за тройунция. Сега сме на същото равнище. Очевидно е обаче, че цената на златото се манипулира от централните банки на развитите страни. Те имат негласно споразумение да не пускат златото над определено ниво, за да не стане конкурент на техните валути, които централните банки на развитите страни могат да отпечатват в неограничени количества. Когато се достигне това ниво, те започват масово да продават злато от трезорите си, което сваля цената. Плюс това е възможна манипулация чрез пазара на "хартиено" злато - деривати, фючърси и прочее. Аз съм скептичен към тези манипулации, но времето ще покаже докога ще могат да мамят пазара. Но не можете да мамите безкрайно“, казва Алексей Вязовски.

Поради това е доста трудно да се предвиди цената на златото. „Ако теоретично приемем, че Централната банка на Русия обявява прехвърлянето на петролни долари или като цяло цялата търговия със злато, тогава цените ще скочат до 7000 долара или дори 10 000 долара за унция. И това няма да бъде границата“, казва Вязовски.

Що се отнася до вътрешното търсене, руското правителство премахна 13% данък върху доходите на физическите лица и 20% ДДС върху продажбата на кюлчета до края на 2023 г., за да могат хората да държат спестяванията си в злато.

„Бум“ в покупките на физическо злато от населението се наблюдава през март, когато ДДС беше отменен, след това настъпи вторият „бум“ след премахването на данъка върху доходите на физическите лица, но сега няма ново търсене.

„Оборотът от продажби на кюлчета се е увеличил, но не може да се каже, че е силен. Направено е много, но има още много да се направи. Например юридическите лица не могат да търгуват с кюлчета. Физическите лица също не могат да търгуват помежду си. Кюлчетата могат да се продават само на банки, а банките много не са склонни да изкупуват обратно кюлчета, изискват експертизи и прочее. Все още трябва да работим в тази посока“, заключава Вязовски.

Не забравяйте, че златокопачите все още имат избор - да продават в чужбина или на Руската централна банка. Но, първо, ЦЛ на РФ купува злато с 15% отстъпка от пазарната цена. Второ, плаща в рубли. А миньорите на злато трябва да дават заеми в чуждестранна валута и да купуват вносно оборудване, така че им трябват валутни приходи. За миньорите като цяло може да бъде трудно в началото да възстановят бизнеса си, фокусиран върху Лондон, глобалният център за търговия със злато.

„Санкциите срещу златото може да са чувствителни за индустрията, тъй като по-голямата част от добивания в Русия метал – повече от 80% през 2021 г. – се изнася“, отбелязва Пучкарев. Според него всички руски златодобивни компании може да се сблъскат с необходимостта да продават злато с отстъпка. „Полюс“ ще бъде в най-добра позиция, тъй като делът на приходите от износ през 2021 г. е под 2%. "Полиметал" през 2012 г. получава около 12% от приходите от износ за ЕС и 56% като цяло от продажби извън Руската федерация. Основният пазар на външни продажби беше Казахстан - 35% от общите приходи. Все още не е ясно как Казахстан ще реагира на налагането на санкции от страните от Г-7 и евентуално от ЕС. От друга страна, ефектът от санкциите може да бъде намален поради факта, че производството на „Полиметал“ е диверсифицирано със сребро“, отбелязва Пучкарев.

Четвъртата златна компания на Русия „Петропавловск“ вече има проблеми. В средата на май тя не успя да изплати навреме задължения по еврооблигации, деноминирани в долари на стойност 12,36 милиона долара. Преди това компанията не можеше да плати заема на „Газпромбанк“. Факт е, че златодобивната компания е регистрирана във Великобритания, но е имала заем от „Газпромбанк“, която е включен в британския санкционен списък в края на март. В резултат на това „Петропавловск“ не успя да преведе пари в руска банка за погасяване на заема.

Олга Самофалова, Превод: В. Сергеев, Поглед.инфо