Bloomberg

Отложената реконструкция на Градския дворец в Берлин и колебливият проект за $8 млрд. на мост в Сицилия са предупредителен сигнал за инвеститорите, че европейската строителна индустрия ще понесе бремето на свитите държавни разходи.
Индексът Stoxx 600 Construction & Materials за Европа, сред чиито воденични камъни са испанската Ferrovial и френската Lafarge, загуби 8,1% тази година. По-широкият вариант на индикатора е с ръст от 1,3%. Опасността от редуциране на държавния бюджет накара производителят на цимент Lafarge да понижи най-оптимистичния си сценарий за пазарен растеж от 5% на 3% за тази година.
„Очакваме акциите на строителите да останат под натиск и мудни през следващите шест месеца“, заяви Франк Никола, шеф „Глобално разпределение на активи“ в базираната в Париж Natixis Asset Management, която управлява инвестиции за €309 млрд. „Намаляването на разходите няма да ни приближи по-бързо до края на кризата.“
Правителствата редуцират инфраструктурните дейности в опит да овладеят бюджетния си недостиг, което означава свиване на строителния сектор през тази година и растеж от едва 0,6% през 2011 г. според консултанта Euroconstruct. Италия планира да спести €25 млрд. през следващите две години. Германия очерта икономии и мерки за набиране на приходи за €81,6 млрд. до края на 2014 г., а Франция казва, че ще намали разходите с €45 млрд. до края на 2013 г.
Акционерите в сектора вече виждат последиците от затягането на фиска. Миналия месец Италия обяви, че може да забави изграждането на мост за €6,3 млрд., свързващ Сицилия с континенталната част на страната. Испания пък обяви замразяване или отлагане на почти 20% от вече възложените нови проекти на стойност над €1 млн., които са общо 1116 на брой.

Отложено възстановяване

Във Франция и Испания има и опасност правителствата да премахнат данъчните стимули, казва Никола. Париж може да понижи или премахне данъчното облекчение върху ипотеките.
„Почувствахме кризата и вярвахме, че вече сме стигнали дъното, но сега се страхуваме от плановете за строги икономии“, казва Жан Роси, оглавяващ строителното звено на Vinci. Той коментира в качеството си на председател на френската федерация на строителите EGF.BTP.
Испанската Fomento de Construcciones y Contratas, участникът с най-лоши резултати в индекса на строителите, е загубила три договора на стойност около 200 млн., твърди главният финансов директор на компанията Виктор Пастор Фернандес.
„Строителството е една от най-уязвимите индустрии, когато възникват опасения около икономическия растеж“, казва Гийом Дюшен, фондов стратег в BGL BNP Paribas, която отговаря за около $117 млрд. „Икономическите перспективи ни правят много предпазливи“, казва той и в тази връзка изтъква компании с участие в испанския пазар на недвижимости и южноевропейските икономики, докато бизнесът с концесии може да се окаже по-устойчив.
Индекс, отчитащ доверието сред строителните компании в 16-те страни от еврозоната, падна до показател -29 през юли, което е само на пет пункта от рекордното дъно през април 2009 г.
„Държавните органи в Европа ще обръщат много по-голямо внимание на разходите, което може да има въздействие върху инфраструктурните инвестиции в някои страни“, заяви в края на миналия месец главният изпълнителен директор на Lafarge Бруно Лафон. „Демонстрираме по-голяма предпазливост и в тази връзка внасяме слаба корекция в пазарните си прогнози.“
CRH, вторият по големина в света производител и разпространител на строителни материали, алармира, че притесненията, свързани с фискалните дефицити в страните от еврозоната, са се задълбочили след началото на май. Това засилва несигурността около темпа на икономически напредък в Европа, заяви базираната в Дъблин компания. Тази година продажбите ще паднат повече от предвиденото заради отслабващото търсене в Португалия, Испания и Ирландия, казват от CRH.
„Все още има някои положителни фактори като развитието на зелено строителство, наложено от новите изисквания“, заяви Никола от Natixis. „Вече стартираха много проекти.“
Продажбите на Ferrovial, свързани със строителни проекти в Испания, ще паднат с около 15% през 2010 г. след срив от 18% през 2009 г. заради намаляването на разходите за благоустройство, заяви Иниго Мейрас, главен изпълнителен директор на базирания в Мадрид строител.
Един от испанските конкуренти на Ferrovial, Obrascon Huarte Lain, е с кредитен рейтинг във Fitch BB- с негативна перспектива от август 2009 г. насам. „Всяка испанска строителна компания със сериозно участие във вътрешния пазар“ е застрашена от понижаване на кредитния рейтинг, казва Жан-Пиер Хъсбанд, базиран в Лондон анализатор към Fitch Ratings.

Обединеното кралство изостава

Великобритания, която е извън еврозоната, също обяви вдигане на данъците и най-голямото редуциране на държавните разходи от Втората световна война насам. Rockwool International, вторият по големина в света производител на изолационни материали, предрича, че спадът на строителството на Острова ще продължи още две години и страната ще изостава от възстановяването в останалите части на Европа, заяви директорът Хенрик Франк Нилсен. В Европа няма да има покачване през следващите 12-18 месеца, смята той.
За берлинчани орязването на бюджета означава отлагане на работите по Градския дворец. Протакането на законодателите вече забави първоначалното решение да се премине към реконструкцията на датиращата от ХVІІІ в. сграда в бароков стил, някогашна зимна резиденция на пруските крале от династията Хохенцолерн.
„Отлагането, а може би и пълното изоставяне на проекта, е наистина недалновидно“, казва Петер Трайхел, председател на Строителната камара в Берлин. „Дворецът ще стане една от забележителностите на столицата и ще струва не повече от 12 километра магистрала. Знам какво аз бих предпочел да построя.“