Тимъти Гaйтнър
Министър на финансите на САЩ
New York Times

Финансовото министерство, Федералната корпорация за гарантиране на депозитите (FDIC), Службата на валутния ревизор (OCC) и Федералният резерв съобщиха резултатите от безпрецедентния преглед на капиталовата позиция на най-големите банки в страната. Това е важна стъпка в програмата на президента Барак Обама, чиято цел е да съдейства за възстановяване на финансовата система и потока от кредитиране и да постави основите за икономическото възстановяване.
При встъпването си в длъжност президентът бе изправен пред дълбока рецесия и увредена финансова система. Кредитирането бе пресъхнало, а бизнесът трябваше да освободи работници и да отложи планирани инвестиции. Домакинствата все по-трудно се добираха до заеми за покупка на ново жилище, кола или да платят учебните такси на детето си. Без мерките за възобновяване на кредитирането съществуваше опасност от много по-дълбока и продължителна рецесия.

Драстични мерки

Обама реагира с драстични мерки за преодоляване на жилищната криза и размразяване на кредитните пазари. Администрацията лансира програма, която да осигури пазар за токсични заеми и ценни книжа и да улесни пречистването на банковите баланси. Тези програми помагат за поправяне на каналите за кредитиране, които не разчитат на банките и ще допринесат за възстановяване и на банковата система.
Тя обаче се нуждаеше от по-директен и твърд подход. Действията на предния Конгрес и администрацията на Буш доведоха само до временно стабилизиране. При встъпването на Обама в длъжност през януари доверието в американската банкова система бе все така ниско.
Заради страха от бъдещи загуби и недостатъчната прозрачност на балансите банките не можаха да наберат акционерен капитал и не бяха в състояние да вземат заем без държавни гаранции. Те започнаха да ограничават кредитирането, за да се предпазят от евентуално влошаване. В резултат икономиката бе лишена от кредити, което нанесе сериозни щети върху доверието и забави икономическата активност.
Можехме да оставим проблема в състоянието, в което го заварихме, с надеждата, че с времето банките ще изкупят грешките си. Вместо това избрахме стратегия, с която да премахнем неяснотата около балансите им и да направим така, че водещите банки (поотделно и заедно) да разполагат с необходимия капитал да продължат да отпускат заеми, дори ако рецесията се окаже по-лоша от очакваното.
Събрахме банковите регулатори за извънредна оценка на 19-те най-големи банки в САЩ. Целта бе да се изчислят потенциалните бъдещи загуби и да се уверим, че банките разполагат с достатъчно капитал, за да продължат да дават кредити дори под заплахата от по-дълбока рецесия. Някои биха заявили, че това тестване е твърде строго, докато според други то може да омаловажи потенциалната необходимост от допълнителен капитал. Разработеният от Фед тест и регулаторите търсеха точния баланс.
Фед заръча на стотици инспектори да прекарат 45 дни в щателна проверка на подробните данни за отпуснатите от банките заеми. Те използваха взискателни оценки за потенциалните загуби в рамките на две години и консервативни прогнози за потенциалните печалби в същия период, като ги сравниха с наличните резерви и капитал. След това към резултатите бяха приложени стриктни стандарти за поддържане на минимален капитал.
Тази оценка ще внесе прозрачност и ще осигури по-сериозна яснота около ресурсите, с които разполагат водещите банки да абсорбират бъдещи загуби. Освен това ще привлече повече частен капитал във финансовата система, увеличавайки капацитета за бъдещо кредитиране; ще позволи на инвеститорите да правят по-отчетливо разграничение между банките и за тях ще стане по-лесно да наберат достатъчно частен капитал, за да върнат взетите от правителството пари.
Резултатите от теста показват, че някои банки ще се нуждаят от допълнителен капитал, за да създадат по-стабилна основа от ресурси над сегашното си капиталово съотношение. Тези институции разполагат с различни варианти, за да наберат капитал в рамките на шест месеца, включително нови емисии обикновени акции и превръщането на други форми на капитал в обикновени акции. Като част от този процес банките ще продължат с преструктурирането, като продават периферните си операции, за да наберат капитал. Някои банки, стимулирани от стрес теста, предприеха значими стъпки през първото тримесечие за набиране на средства, освобождаване от активи и заздравяване на капиталовата си позиция. С времето нашата финансова система би трябвало да стане по-стабилна и не толкова предразположена към крайности.
Освен това банките ще разполагат с възможността да поискат допълнителен капитал от правителството по програмата на финансовото министерство за капиталова помощ. Министерството осигурява тази поддръжка, за да увери пазарите, че и в бъдеще ще поддържаме достатъчно равнище на капитал във финансовата система. При институциите, в които федералното правителство става обикновен акционер, ще се стремим да максимализираме стойността за данъкоплатците и ще позволим на тези компании да привлекат частен капитал, ограничавайки държавната собственост възможно най-бързо.

Рекордно ниски лихви

Някои банки ще са в състояние да връщат капитал на правителството, стига да покажат способност да се финансират без гаранциите на FDIC. Всъщност очакваме банките да изплатят обратно повече от първоначално изчислените $25 млрд. Това ще освободи ресурси за подпомагане на обществените банки, ще насърчи кредитирането за малкия бизнес и ще помогне за възстановяване и активизиране на пазарите за ценни книжа.
Тази криза назряваше с години и на финансовата система й трябва време, за да се пренастрои. Програмата на президента заедно с действията на Фед и FDIC, вече понижава премиите за кредитен риск. Лихвите по ипотеките са рекордно ниски, което оставя повече пари в ръцете на собствениците на жилища и помага за забавяне на спада в цените. За компаниите става по-лесно да пускат нови облигации. Лихвите по заемите на местните власти паднаха значително. Увеличава се емитирането на ценни книжа, гарантирани с потребителски заеми, и такива за закупуване на коли, а лихвите по тях падат. Фед съобщава, че условията по кредитирането започват да се облекчават.