Последния път, когато Австралия беше в рецесия, уеббраузърът току-що бе измислен, а Брайън Адамс оглавяваше музикалните класации. Данните показват, че икономиката на страната е постигнала най-продължителния растеж в съвременната история: 104 поредни тримесечия. Предишният рекордьор Холандия влезе в рецесия (определяна като две последователни тримесечия на свиване) след 103. През тези 26 години Австралия премина невредима през азиатската финансова криза, спукването на дотком балона и Голямата рецесия. Нейният уникален миннодобивен бум приключи през 2014 г. и въпреки това успя да избегне срив. Как успя да счупи рекорда по икономически растеж?
Успехът ѝ се основава на структурните реформи от 80-те и 90-те години на миналия век, когато търговските бариери паднаха и контролът върху валутния обмен бе премахнат. Плаващият долар омекоти външните вредни последици върху икономиката; инфлацията се стабилизира около целта от 2 – 3%, а държавните финанси отбелязаха значително подобрение. Когато глобалната финансова криза удари, Австралия вече бе изкарала над едно десетилетие на бюджетен излишък, а нетният дълг бе ликвидиран. Помогна и това, че търсенето на суровини от Китай подхрани бурното развитие на минодобива, който създаде работни места и тласна нагоре заплатите. Търговският баланс на Австралия се подобри с износа на въглища и желязна руда, с които захранваше фабриките на Китай. До 2013 г. доходите на домакинствата бяха с около 13% по-високи, отколкото биха били без миннодобивния бум.
Историята подсказваше, че тази треска ще бъде последвана от срив. С падането на цените и инвестициите се покачиха дълговете и безработицата в зависещи от суровините райони като Куинсланд и Западна Австралия. Централната банка обаче отговори с орязване на лихвите по овърнайт кредитите до дъно от 1,5%, където те останаха миналата година, позволявайки на диверсифицираните икономики на Виктория и Нов Южен Уелс да поемат на свой ред тежестта. По-слабата валута стимулира селскостопанския износ и привлече нарастващ брой студенти и туристи. Евтините заеми и бързият демографски растеж причиниха взрив в търсенето на жилища. Миналата година населението на Австралия нарасна с 1,6%, или над два пъти спрямо средното равнище за ОИСР, групата на предимно богатите държави. За да се справи с прилива на мигранти от чужбина, Австралия трябва да изгражда на всеки 5 г. град приблизително с размерите на британския Бирмингам.
Изглежда, че късметът ще продължи да работи. Централната банка прогнозира, че през следващите 2 г. БВП ще расте с около 3%. Домакинствата обаче имат причини за по-малък оптимизъм. Безработицата замря над равнищата в Америка, Великобритания и Япония. Непълната заетост е близо до рекордни висоти.
Нарастващият национален доход не храни работниците: ръстът на заплатите е паднал до около 1,9%, най-ниското му равнище от последната рецесия насам. Това е още по-неприятно, защото задлъжнялостта на домакинствата скочи. Съотношението ѝ към БВП е близо 190%, което е едно от най-високите в света. Ако централната банка повиши лихвите, редица семейства ще имат проблеми с изплащането на ипотеките си. Засега тя вероятно няма да направи нищо – и растежът ще продължи.